事件:2017年6月15日,手機(jī)報(bào)在線在深圳舉辦了“全面屏全面來(lái)襲,屏占比大有所為”的產(chǎn)業(yè)高峰論壇,行業(yè)內(nèi)多家手機(jī)廠商和供應(yīng)鏈廠商共同研討全面屏手機(jī)的行業(yè)趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈變化。我們?nèi)虆⑴c了論壇議程,并結(jié)合論壇嘉賓發(fā)言內(nèi)容和行業(yè)信息梳理了智能手機(jī)全面屏趨勢(shì)下的行業(yè)變化和機(jī)遇。

　　我們對(duì)于行業(yè)趨勢(shì)的判斷:①以全面屏為代表的微創(chuàng)新,將撬動(dòng)消費(fèi)電子的巨大增/存量市場(chǎng)紅利,軟/硬件升級(jí)和概念創(chuàng)新仍將是趨勢(shì),從電子制造角度講,元器件和部件的成長(zhǎng)比終端的成長(zhǎng)更快;以蘋果為代表的全球一線品牌的旗艦機(jī)型仍將持續(xù)引領(lǐng)創(chuàng)新方向,所涉及技術(shù)和部件產(chǎn)品將從量和價(jià)雙重維度提升企業(yè)獲利能力。我們認(rèn)為,在一線客戶供應(yīng)鏈中引領(lǐng)微創(chuàng)新部件放量的優(yōu)質(zhì)公司,將再次深度受益于行業(yè)發(fā)展紅利。②伴隨下游品牌集中度進(jìn)一步提升,以及上游零部件中小供應(yīng)商逐步退出,行業(yè)對(duì)于穩(wěn)定大規(guī)模量產(chǎn)能力將給出較高議價(jià)(近階段通用零部件漲價(jià)現(xiàn)象與此相關(guān)),不排除龍頭企業(yè)逐步具備較高議價(jià)能力,并快速提升市場(chǎng)滲透率;與此同時(shí),品牌客戶供應(yīng)鏈管理必將“增質(zhì)提效”,多部件分散供應(yīng)格局,必將向多部件集中供應(yīng)轉(zhuǎn)化,具備多核心部件一體化供應(yīng)能力的企業(yè),將充分受益。

　　根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈和媒體信息對(duì)比驗(yàn)證,我們預(yù)計(jì)蘋果手機(jī)新品有望采用18:9的全面屏,四面窄邊框設(shè)計(jì)。今年2月LG發(fā)布的G6和4月三星發(fā)布S8,均已實(shí)現(xiàn)18:9的屏幕設(shè)計(jì),從外觀表現(xiàn)力來(lái)看,G6、S8的18:9的全面屏手機(jī)已經(jīng)占優(yōu)同時(shí)期發(fā)布的華為P10和小米6。相比當(dāng)前16:9來(lái)說,18:9為非常規(guī)規(guī)格,對(duì)上游面板供應(yīng)廠是個(gè)很大考驗(yàn),面板原廠需重新排產(chǎn)線及工藝優(yōu)化,引發(fā)全面屏產(chǎn)品價(jià)格拉升。以此同時(shí),受限于AMOLED顯示屏本身緊缺,因此短期內(nèi)LTPS全面屏或?qū)⒅鲗?dǎo)市場(chǎng),先期投入全面屏研發(fā)的面板廠商率先受益。產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期18:9全面屏將成為今年下半年行業(yè)旗艦機(jī)型標(biāo)配,今年全面屏可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺,目前產(chǎn)能主要來(lái)自于三星和日本JDI,預(yù)計(jì)到今年下半年國(guó)內(nèi)深天馬等廠商將供應(yīng)18:9顯示屏面板。群智咨詢估計(jì)今年全面屏智能手機(jī)全球出貨量在1.3-1.5億臺(tái),滲透率達(dá)到10%,到18年技術(shù)成熟將迎來(lái)全面普及。

　　屏幕變化帶來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí):全面屏是在有限手機(jī)尺寸下提升屏幕顯示的空間,必然導(dǎo)致顯示屏以外的其他零組件的結(jié)構(gòu)變化,為適應(yīng)各種零組件的位置擺放和結(jié)構(gòu)堆疊,顯示屏需要作出各種異形切割。在刀輪切割和激光切割方面,合力泰在全面屏論壇中提到,已經(jīng)具備量產(chǎn)產(chǎn)能Cell切割能力,可以滿足常規(guī)客戶的特殊異形切割需求,同時(shí)沒有高溫問題,不會(huì)導(dǎo)致框邊黃化與熱點(diǎn)缺口的風(fēng)險(xiǎn)。此外,合力泰積極進(jìn)行前瞻布局,儲(chǔ)備“屏內(nèi)攝像頭”異形切割解決方案。我們認(rèn)為,新技術(shù)需求的出現(xiàn)一方面提升了行業(yè)技術(shù)壁壘,也為提前布局的企業(yè)帶來(lái)產(chǎn)品溢價(jià)。

　　從顯示效果上對(duì)比,高屏占比帶給消費(fèi)者更強(qiáng)的視覺沖擊力。目前5.7寸16:9顯示屏像素密度只有513PPI,而全面屏產(chǎn)品顯示密度可達(dá)564PPI,畫面顯示更加細(xì)膩、真實(shí)。同時(shí)像素密度升級(jí)也帶來(lái)顯示屏到FPC連接線的密度增加,工藝精度和難度大幅提升。上海藍(lán)沛新材料科技推出了加成法線路板工藝,目前已經(jīng)廣泛應(yīng)用于大型觸控面板產(chǎn)品中。在手機(jī)全面屏趨勢(shì)中,對(duì)比目前FPC制程能力技術(shù)水準(zhǔn),加成法工藝走線精度更優(yōu),可以將傳統(tǒng)FPC走線25um的極限精度能力提升至2um,同時(shí)加成法線路板工藝具備節(jié)能環(huán)保的特點(diǎn),此外,加成法工藝可以在陶瓷、玻璃、PVC、PET、PC、PI等各種材料表面形成所需的線路,突破了傳統(tǒng)FPC基材的限制,拓展了客戶的應(yīng)用范應(yīng)用領(lǐng)域。我們認(rèn)為,在全面屏快速普及滲透的過程中,行業(yè)和市場(chǎng)對(duì)于高精度線路板加工能力的廠商將給予充分溢價(jià),具備相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備和量產(chǎn)能力的企業(yè)將充分受益。

　　全面屏加速攝像頭、指紋識(shí)別、聲學(xué)器件發(fā)展進(jìn)程:在全面屏占據(jù)手機(jī)正面空間的前提下,前置攝像頭、指紋識(shí)別和聽筒聲學(xué)器件的結(jié)構(gòu)尺寸受到了擠壓。在從16:9顯示屏逐步向18:9進(jìn)一步向大于18:9的全面屏設(shè)計(jì)潮流和趨勢(shì)下,上述零部件將迎來(lái)持續(xù)升級(jí)和更新?lián)Q代。

　　對(duì)于攝像頭鏡頭和模組封裝廠商來(lái)說,產(chǎn)品需要做進(jìn)一步小型化切割,技術(shù)壁壘繼續(xù)提升,產(chǎn)品價(jià)值量進(jìn)一步升級(jí),企業(yè)盈利能力有望走強(qiáng)。

　　無(wú)論是鏡片廠商還是模組封裝廠商,在市場(chǎng)集中化的過程中,龍頭效應(yīng)將持續(xù)顯現(xiàn)。指紋識(shí)別方面,在全面屏的帶動(dòng)下,顯示屏與指紋識(shí)別相結(jié)合的進(jìn)程有望加速。同時(shí)全面屏帶動(dòng)聲學(xué)器件的小型化,帶來(lái)產(chǎn)品價(jià)值量提升,進(jìn)而刺激相關(guān)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和盈利增長(zhǎng),我們認(rèn)為,以MEMS技術(shù)為基礎(chǔ)的揚(yáng)聲器產(chǎn)品將成為手機(jī)聲學(xué)市場(chǎng)的新興成長(zhǎng)點(diǎn),在該方面進(jìn)行前期布局的聲學(xué)企業(yè)值得持續(xù)關(guān)注。

　　相關(guān)標(biāo)的:從產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的中長(zhǎng)期相關(guān)性考慮全面屏帶來(lái)的影響,重點(diǎn)關(guān)注合力泰、深天馬A;同時(shí)建議關(guān)注長(zhǎng)盈精密(中框和陶瓷外觀件),藍(lán)思科技(玻璃外觀件),信維通信(天線),匯頂科技(指紋識(shí)別),智云股份以及聯(lián)得裝備(模組設(shè)備),大族激光(切割設(shè)備)。